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库存代表供应还是需求？因为库存数据年限有限，我们只比较环比。三月量产量环比二月增加61.31万吨，（环比增幅33%）厂库增加9.49万吨，社会库存增加14.05万吨（环比增幅25%），剩下的37.77万吨算为实际消耗，如此高的产量环比增速库存积累速度较慢证明需求其实很好，一旦产量增速下降，需求维持那么去库存就是大概率事件。

今年以来，债券市场走出一轮牛市，多只债券型基金年内回报率超过20%。Wind数据显示，截至10月31日，排在涨幅首位的南方希元可转债债券今年以来涨幅达27.43%，此外汇添富可转换债券、长盛可转债C的涨幅也都超过25%。机构配置债券型基金的热情高涨，债券型基金发行也更加火热，Wind数据显示，截至10月31日，不论是从发行数量还是发行份额来看，债券型基金发行总量都已超过去年全年水平，创下历史新高。从单只基金募集规模看，债券型基金平均发行规模为13.88亿份，同比增加20.49%。

其次，关于煤矸石是否作为矿产资源的问题。《国土资源部办公厅关于煤矸石是否属于矿产资源问题的复函》（国土资厅函【2012】226号）已明确函复：根据《中华人民共和国矿产资源法实施细则》第二条规定，矿产资源是指由地质作用形成的，具有利用价值的，呈固态、液态、气态的自然资源。具有利用价值的煤矸石属于矿产资源。

服务收入贡献上升如果要说硬件的增量有限，那么服务收入可能是苹果不断侧重布局的领域。简单来说，人们可以用的iPhone是有限的，但购买的其他增值服务是可以不断增长的，例如我们苹果手机的iCloud容量似乎往往是越买越多。数据也显示，除了硬件外，苹果服务收入也正在成为苹果的动力来源。服务业务包括苹果应用商店、iTunes、AppleCare、苹果支付、其他数字内容与服务，这也已成为硬件手机之外的第二大营收来源，涨幅仅次于 “其他产品”类别，这也成了此次财报电话会各界聚焦的亮点。

“听见‘咕咚’一声响，跑过来一看汽车向下游冲了100米，沉下去了。”一名私家车主目睹了突发一幕，事发时他刚刚来到大堤约5分钟，正在堤边铺垫子时听到异响。因无力施救又无法判断白色轿车内人员数量，他在轿车沉没后迅速拨打了110报警，公安消防人员赶到现场后，因为水流过急不得不向郑州市水上义务救援队寻求帮助。

因此，不论是诞生还是发展，保本基金的身上都烙下了A股走势的烙印。这说明，保本基金的发展史，反映的就是A股市场的运行史。一方面，A股市场波动大，尤其牛市转熊市后，投资风险巨大，投资者存在强烈的“避险”需求。另一方面，A股市场缺少足够的避险工具，不能通过做空来锁定风险，投资者只能借助于保本基金来回避投资风险。由此可见，保本基金的诞生与发展顺应了A股市场的发展需要。