2015小明

2作为最早起步的民营国产汽车品牌，吉利面对的阶段性难题有如下几个：首先是如何挤进当时被国有企业垄断、而且具有准入限制的市场；其次是市场打开之后，如何提升自己的技术水平和产品品质；第三是随着发展阶段的不同，如何提升自己的品牌形象。起步晚、底子薄，没有“后台”的吉利为了挤进汽车市场，开始走的是精准定位的低价路线。李书福曾公开宣言，轿车进入中国家庭，价格应该在3万到5万元之间，与当时的汽车市价拉开了鲜明的差距。

就全球医疗器械市场来看，迈瑞110亿元的年销售额，只是美敦力的零头，美敦力2017财年销售额297亿美元，相当于20个迈瑞。2017年，全球前十大医疗器械公司排名中，美国占据六席，美敦力、强生、西门子的销售额分别为300亿、266亿和160亿美元，位居前三位。仅美敦力2017年投入的研发费用就超过22亿美元。相比之下，国内医疗企业研发投入绝对金额较小，销售体量与进口企业也有不小差距。

最后，协议文本的问题。境外投资者来，特别是签L协议，遇到的问题比较多，时效也比较长。我并没有更好的建议，未来的开放实际上还需要大家更多的智慧进行沟通，我相信这个问题随着大家都在关注，一定会有更好的方式来解决，可以让境外投资者能够有更方便的方式能够进到境内。

第二点，关于外汇。2017年7月份推出的债券通的时候，只能清算行和代理行才能做。但是18年10月份又推出了一个政策，境外的代理行也可以和做债券通的机构也可以做人民币购售服务。但是据我们了解，这一块推进的并不是很多，它又是一个很矛盾的现象，一方面外汇的购售，境外投资者的便利性，是境外投资者投资债券市场特别关注的问题。很多境外投资者希望有很方便的方式，不仅能够拿到CNH还能拿到CNY的方式做。境外其实除了清算行以外，境外的代理行其实也可以来跟投资者做人民币购售，使得境外投资者可以跟多家机构做外汇对冲，但是并没有显现出更活跃的交易。我们也去了解了一下，大家的反映，现在境外代理行做购售的时候，对于购售业务背后的时续要求是比较高的。但是如果它不是客户账户的开立行，让它完成全留存的时续其实还是比较困难的。所以，他们从合规的很多角度也很难进一步开展这项工作。

在收益率方面，银行发行的封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.17%，较上期下降0.05百分点。这是两年来银行理财收益率的新低。从整体来看，根据《中国银行业理财市场报告（2018年）》，由于2017年市场利率上行幅度较大，而其中部分产品于2018年到期，导致2018年上半年封闭式非保本理财产品兑付客户收益率上升。2018年8月以来，封闭式非保本理财产品兑付客户收益率持续下降，其中月度加权平均兑付客户收益率连续5个月环比下降。

从板块所属方面来看，上述三家公司均来自深交所创业板。而从送转比例来看，三家公司均“巧妙”地避开了10送转10的限制红线。其中，送转比例最高的为正业科技10送9.5。但在减持与限售股解禁方面，上述公司引起市场质疑。诸如，正业科技的控股股东在今年8月23日-9月4日通过大宗交易减持了237万股。9月29日正业科技曾披露股东东莞市铭众实业投资有限公司未来3个月存在减持计划，不过截至11月10日，东莞市铭众实业投资有限公司未实施该减持计划。此外，汉邦高科则存在着近期有限售股份到期的情形。根据汉邦高科历史公告，公司重组交易对手方李朝阳、姜河、蒋文峰、伍镇杰合计所持公司2.16%股份于2018年10月10日解除限售。对于实施高送转的公司，监管层始终保持从严的监管态势。在监管高压态势下，上述三家公司均收到交易所的关注函。