
互联网服务部门过去三年毛利率均在60%以上,远高于其他业务线。因此互联网服务业务的占比对于小米业绩增长至关重要。我们在前文中提到,随着小米用户基数和结构(性别,消费层次等)的改善、自有内容投入的加大和广告精准投放能力的提升,我们认为小米的互联网变现业务2018~2020年收入CAGR可达43.1%,占总营收的比重将从2017年的8.6%上升到2020年的9.4%。
瑞信表示,行业正面对海外业务的风险,看好海康威视,半导体市场,投资者的兴趣日增,但拣股需选择性,软件股看好中软国际(00354)。该行称,需留意中美贸易纠纷进展,目前有关风险已反映。该行H股最看好舜宇(02382)和ASM太平洋(00522)。
小米手机主打的是性价比。在成长的初期,小米利用了其他手机厂商在制造和销售流程中的效率低下以及自身独特的手机出货期货模式获得了一定的成本优势,从而在性价比上成功实现了差异化。然而,随着竞争对手对小米模式的研究和模仿,小米手机的性价比优势正受到越来越大的挑战。
③俄罗斯12月迄今原油产量达到1,142万桶/日,创下纪录新高,高于10月达到的平均1,141万桶/日的产量,这也是石油输出国组织(OPEC)和其他主要产油国达成新的减产协议的基线。俄罗斯11月原油产量为1,137万桶/日。④国家统计局:中国11月份汽油产量1200.9万吨同比增长7.1%;1-11月汽油产量为12815.8万吨,同比增长6.4%。11月份煤油产量384.4万吨,同比增长7%;1-11月煤油产量为4370万吨,同比增加12.5%。11月份柴油产量1467.4万吨,同比下降6.2%。1-11月柴油产量为16246.8万吨,同比减少1.9%。11月份燃料油产量184.5万吨,同比下降13.8%。1-11月燃料油产量为2143.9万吨,同比减少13.2%。
“它反映了仍在设法增加用工和持续增长的经济状况,”美国银行美国经济负责人Michelle Meyer表示。她指出,尽管物价压力不够高表明“劳动力市场闲置产能可能略多于人们的设想”,但美联储没有必要考虑降息。在失业率下降的诸多原因中,有一项总是不为经济学家们看好:劳动参与率从63%降到了62.8%。
对于下一步的外汇管理政策,央行表示,将继续深化汇率市场化改革,保持人民币汇率弹性,发挥价格杠杆调节市场供求、促进外汇市场自我平衡的功能。同时,针对外汇市场可能出现的顺周期波动,也将继续运用已有经验和充足的政策工具,根据形势发展变化在必要时进一步采取有效措施进行逆周期调节,发挥好宏观审慎政策的调节作用,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。